美国学生贷违约率高达27%

如果到了60岁还要为自己当年读大学时的助学贷款发愁，你能安度晚年吗？

次贷危机过后，美国人警惕着各类债务。美国消费者的总债务已从2008年三季度顶峰的12.7万亿降至今年二季度的11.4万亿，所有家庭都在致力于减少住房和信用卡的债务。而在这一过程中，另一个泡沫却被忽视了。

来自纽约联邦储备银行的最新数据显示，截至目前，全美未偿还的学生贷款债务已达1万亿美元，与10年前相比翻了4倍，并一举超过信用卡的债务量，成为美国第一大债务负担。

而美国皮尤研究中心的一份最新研报也显示，截至2010年，每5个美国家庭中，就有1个正在背负学生贷款债务，这一比例在1989年仅为10∶1， 2007年约为7∶1。目前美国大学毕业生的平均债务超过26600美元，而这些学生债务的40%都集中在年龄35岁以下的家庭中，欠债最多的往往是收入最低的家庭，繁重的债务使美国学生毕业即成“负翁”。更有10%以上的家庭在60岁以后仍未还完学生贷款。

由于美国的助学贷款是欠政府而不是欠银行，所以即使宣布破产也无法摆脱债务。

高失业率和高额学费，令人们开始重新衡量一个学位的价值。而银行家们则开始担忧，越吹越大的学生贷款泡沫一旦破灭，将演变成另一场次贷危机。

高失业率造成高违约率

学生贷款债务偷走了斯蒂芬妮的生活乐趣。

她喜欢拿铁咖啡，却从来不买，也很少外出吃饭或是做美甲，可已经年逾40岁的她目前仍过得捉襟见肘。每个月总有几天，她布鲁克林公寓的电话会响个不停，来电的内容都是相同的，她的逾期助学贷款什么时候偿还。

对于斯蒂芬妮来说，违约并不明智。她拖欠学生贷款，国税局仍可以拦截她的所得税退税，政府可以扣她的薪水、社会保障甚至退休福利，不然就起诉。而她的信用评级也将受到伤害，很难再获得信用卡、买房子或购买其他金融类消费品。

“我可能永远没法退休，我得工作，直到我死去的那天。”她说。

斯蒂芬妮15年前为了她纽约大学的法律学位，向联邦政府学生贷款协会借款85000美元，该协会管理着超过1800亿的债务。她上学时人人都说法学院毕业后，这点债务对她来说将不算什么，可某天，当她发现她想要的生活并不是去当个律师时，她的债务已经滚到12.5万美元之多。“无论你是否失业，每月都要至少支付500美元还债，简直没有喘息的空间。”

斯蒂芬妮的幸运在于她至少还有一份工作。而目前，美国毕业生想要在高达9%失业率的劳动力市场中找到工作可谓难上加难。

高失业率令学生贷的高违约率变得不足为奇。

纽约联储发布的报告显示，今年一季度，学生贷款的90天违约率达到了8.69%，这一数字在2003年一季度仅为6.13%。这意味着学生贷款的违约率已经开始超过抵押贷款、汽车贷款和房屋净值贷款的违约率。

更详细的数据则显示，截至2011年三季度，有540万人至少曾一次逾期没偿还学生贷款，占比14%，若再算上其他学生债务，该比例将升至27%。而这还是因为有47%的学生因“暂缓还款”而不必马上偿还贷款。

经济越萧条，学生贷越多

学生贷款的重担不仅压迫着学生，也正在成为美国经济复苏的掣肘。

其中一个重要却为人忽视的因素是，大规模的学生债正让更多的美国毕业生推迟购买首套住房的时间，这无疑成为阻碍美国房地产市场复苏的潜在因素，并使超低的按揭利率在这群人中无法发挥作用。

美联储的一份报告就显示，10年前29-34岁的人群中申请首笔按揭贷款的比例为17%，而最近3年，这一比例已降低了一半。

蒙哥马利-斯科特金融公司的经济师盖伊勒巴认为，这也是楼市处于软底部的一个原因。“现在有大量开工的新屋为多户型，表明美国年轻人租房取代买房的趋势仍然在继续。今年3月美国房屋拥有率下降到65%，为1997年以来最低，在2004年6月这个比率曾超过69%。”

事实上，由于学生债目前主要靠联邦政府提供，且门槛不高，所以每当失业率增加，劳动力市场疲弱之时，这种贷款就变得越强。与其他贷款不同，学生债的变动率敲是与经济的向好成反比，而与经济的萧条成正比。

有研究发现，长期来看，学生贷款甚至在使一些贷款者结婚的可能性降低。

学生已不堪重负，可美国的大学却在缩减奖学金规模，2011-2012学年，美国大学生得到的奖学金与助学金人均6077美元，同比前一学年的7124美元减少15%。很长一段时间以来，在大学的各项费用来源中，奖学金的贡献都是最大的，而奖学金的骤减使得联邦政府的学生贷款在两个学年期间直线上升，借款占比增加4%。

此外，美国大学学费的增长已经超过多年来的通货膨胀。据2011年美国教育统计报告显示，过去10年，大学的本科学费和食宿的费用上涨了42%，而同一时期的通货膨胀率为26.7%。

财务炼狱让家长们开始重新反思一个学位的价值。在史上首次大学毕业的25岁以上失业者人数超过了高中或高中以下学历的失业者之后，学生贷款市场协会的调查也得出结果：现在每5位父母中，能够认同无论未来收入多少，都应该让孩子上大学获得经验的，只剩下1位。两年前这一比例还为3∶1。

下一个次贷危机？

忧心忡忡的美国银行家们警告，小心助学贷款演变成下一个次贷危机。在他们看来，政府发放学生贷款规模的大幅上涨只满足了学生上大学的需求，但学生偿付贷款的能力却堪忧，特别是在美国向临时工社会转型的过程中。

事实上，在美国，学生债的贷款人并不知道他们今天所借的贷款对他们的明天意味着什么。学生在申请大学时，便被告知政府有低息贷款，他们无需为学费担忧，私人银行也愿意提供贷款，只要在未来10-20年还清即可。等学生成长到能够认识这笔钱的实质时，已陷入债务的泥潭。

每年消费者金融保护局都会收到数千条涉及学生贷款的投诉。保护局称，毕业生们有时根本不知道自己究竟欠了多少，贷款的成本和条款令他们措手不及。而他们也完全不知道学生贷款和私人贷款之间的差异。而随着经济的放缓，借款人也变得难以许诺给予他们签署过的贷款。

“美国教育部并不知道有多少父母在拖欠贷款，不分析其他联邦教育贷款的违约率，也不计算有多大比例的借款人在还款期的前几年就开始拖欠，对于违约率高的借款人，学校不该一再延期或宽容。随着时间的推移可以进行处罚，并剥夺其获得联邦援助的资格。美国宾夕法尼亚州立大学的教授切洛斯克认为，如今学生贷泡沫已经膨胀到了临界点，随时可能破灭。联邦政府应该出手干预，使助学贷款制度有一个完整的改革和一个更合理的限制。

在他看来，助学贷款的易得，使得教育价格早已不能反映真实的供求，所以学费也缺乏回归均衡价格的动力，造成学生贷款危机的恶性循环。“在学生贷款的拖欠和违约率没有转化为财政危机时改革，是最好的时机。一旦联邦学生贷款违约，270天不付款，借款机构就可能面临金融灾难。”

不过，对于学生贷款的质量，身为美联储主席的伯南克似乎并不太担忧。他今年8月在华盛顿出席会议时指出，他认为学生贷款问题还不至于达到次贷问题那般可触发国际金融危机的严重程度。他给出的理由是，大部分学生贷款的来源是联邦政府，而非金融机构。

而据了解，伯南克在医学院的儿子为了完成学业，也可能会欠下40万美元之巨的债务。